专题：巴菲特2025鼓吹信重磅来袭云开体育

　　沃伦·巴菲特在最新的季度中出售了更多股票，并将创记载的现款储备增至3340亿好意思元，但在他备受期待的年度鼓吹信中，巴菲特并未施展为何似乎正在招揽防护姿态。相悖，巴菲特线路，这种姿态毫不代表他辨别对股票的爱好。

　　尽管伯克希尔·哈撒韦公司捏有多数现款，但巴菲特在本年鼓吹信中写说念：“你们的大部分资金仍投资于股票。这种偏好不会转换。”

　　伯克希尔远大的现款捏有量在鼓吹和不雅察者中激勉了疑问，尤其是在利率瞻望将从多年高点下落的情况下。频年来，这位伯克希尔CEO兼董事长对高尚的市集和珍稀的购买契机线路颓靡。一些投资者和分析师对空泛步履感到不安稳，并寻求施展。

　　尽管巴菲特一再出售股票，但他线路伯克希尔将不竭偏好股票而非现款。

　　巴菲特写说念：“伯克希尔鼓吹不错坦然，咱们将恒久将他们的绝大部分资金投资于股票——主如果好意思国股票，尽管其中很多公司将具有抨击的外洋业务。伯克希尔恒久不会偏好捏有现款等价物质产而非优质企业，非论是控股照旧部分捏股。”

　　凭证伯克希尔周六发布的年报，这家总部位于奥马哈的集团在客岁终末一个季度连结第九个季度净卖出股票。

　　总的来说，伯克希尔在2024年出售了跳跃1340亿好意思元的股票。这主如果由于伯克希尔两大股票捏仓——苹果和好意思国银行的限制削弱。

　　与此同期，巴菲特似乎也不合计我方的股票有诱骗力。伯克希尔不竭暂停回购，第四季度或戒指2月10日的第一季度均未回购任何股票，尽管伯克希尔周六叙述的接头收益大幅增长。

　　在标普500指数连结两年高涨跳跃20%并再次干涉牛市中，巴菲特却按兵不动。然则，畴昔一周出现了一些裂痕，对经济放缓、新总统唐纳德·特朗普快速计谋变化带来的波动性以及举座股票估值的担忧日益增多。

　　伯克希尔股票在畴昔两年区别高涨了25%和16%，本年迄今高涨了5%。

　　巴菲特在信中如实提供了一个小教唆，暗意股票估值是一个担忧。

　　巴菲特写说念：“咱们在选拔股票器用时是公平的，凭证咱们粗略最佳地部署你们（和我家东说念主）储蓄的处所进行投资。每每，莫得什么看起来有诱骗力；咱们很少发现我方深陷契机之中。”

　　在本年的信中，巴菲特招供了指定继任者格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在选拔股票契机方面的智商，以至将他与已故的查理·芒格（Charlie Munger）怀念不分。

　　巴菲特说：“每每，莫得什么看起来有诱骗力；咱们很少发现我方深陷契机之中。格雷格依然灵活地展示了他在这种时候招揽步履的智商，就像查理通常。”

　　在客岁的年度鼓吹大会上，巴菲特晓示非保障业务副主席阿贝尔将对伯克希尔的扫数投资有打算领有最终决定权，包括监督公开股票投资组合，这让很多东说念主感到惊诧。

　　一些投资者和分析师意想，巴菲特畴昔一年的保守举动不是对市集的判断，而是通过削减过大仓位和蕴蓄现款为他未来部署作念准备。

　　巴菲特如实线路他将在一个边界部署老本：他近六年前运行购买的五家日本商业公司。

　　他写说念：“跟着时代的推移，你可能会看到伯克希尔对这五家公司的捏股量有所增多。”

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包袱裁剪：王长生 云开体育